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原标题：A股渐成各路资金“心头好” 内外资借道ETF持续做多

摘要
【A股渐成各路资金“心头好” 内外资借道ETF持续做多】国元证券显示，上周股票ETF持续吸金，ETF场内份额为4552.81亿份，较此前一周增加264.58亿份，增加6.17%。除股票ETF份额增加外，其余ETF份额均减少。此外，上周流入新兴市场ETF的资金高达42.2亿美元，而中国市场是资金流入的最大受益者。（上海证券报）
　　岁末临近，内外资正用手中的真金白银点赞A股。

　　国元证券显示，上周股票ETF持续吸金，ETF场内份额为4552.81亿份，较此前一周增加264.58亿份，增加6.17%。除股票ETF份额增加外，其余ETF份额均减少。此外，上周流入新兴市场ETF的资金高达42.2亿美元，而中国市场是资金流入的最大受益者。


　　在业内人士看来，内外资借道ETF布局A股市场，一方面因为中国经济增长质量不断提升，另一方面是因为市场存在美元走弱预期，促使投资者将更多资金转移到包括中国在内的新兴市场上。

　　具体而言，上周新发ETF上市带动场内份额大增，部分老产品也持续“吸金”。统计显示，上周华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF份额分别增加8.9亿份、3.7亿份，以上周末ETF净值估算，这两只ETF分别获得资金净流入26.77亿元、15亿元。

　　“华夏上证50ETF最新规模超470亿元、华泰柏瑞沪深300ETF超过370亿元，这两只巨无霸ETF的规模长期位居各自领域之首，获得资金大幅加仓表明资金看好中国经济未来发展。”一位指数投资总监表示，作为A股市场“晴雨表”，沪深300指数是大部分机构投资者重要的业绩基准之一。同时，该指数也并非一成不变，成分股不断吐故纳新，能及时反映我国经济结构的内在变化，分享经济发展和结构转型的红利。

　　本土机构点赞A股的同时，外资的脚步也在加速。

　　据媒体报道，新兴市场ETF上周流入42.2亿美元，而此前一周的流入金额仅为11.5亿美元，这一资金流入规模创出了2016年开始追踪美国上市新兴市场ETF一周资金流以来的最高纪录，而中国是新资金流入的最大受益者。

　　内外资为何“不约而同”看多A股？

　　多家外资机构在展望2020年市场时，都表达了对新兴市场股票的看好，中国市场更是被作为单独的投资机会进行详细阐述。全球知名资管公司富兰克林邓普顿投资集团认为，对于全球及新兴股市而言，中国是一个日益重要的国家。如果所有的中国股票都被纳入指数，估计中国在主要新兴市场基准中的权重会从2019年底的约30%上升到40%左右。

　　前海开源首席经济学家杨德龙认为，外资资管巨头越来越重视中国资本市场，毫无疑问是因为中国经济持续稳定增长和经济转型升级，以及受益于技术进步及5G移动网络的开放，中国经济增长的质量在不断提升。

　　在中欧基金经理曹名长看来，综合考虑隐含收益率、分红率等指标，无论相较于国内债市和房市，还是与国外股市相比，A股明年的投资价值依然明显。“虽然经济仍存在下行压力，但上市公司盈利质量指标提升同样显而易见。因此，明年A股整体盈利水平也许会超预期。”

　　从全球宏观角度来说，受访的另一位著名外资投资总监认为，美元指数与新兴市场表现呈现长期负相关，未来若美元继续走弱，会促使投资者将更多资金转移到包括中国在内的新兴市场上。

　　杨德龙预计，随着A股市场对外开放程度不断提高，外资会大举流入A股市场，2020年外资流入A股的资金量有望达到3000亿元甚至更多。未来10年，外资流入A股的资金量将会突破3万亿元。

　　【相关报道】【大基金概念股“服软” 北上资金扎堆持股】虽然境内产业资本、主要股东等在着手减持，但北上资金对电子股标的兴趣不减，对大基金阵列的半导体标的更是屡有加仓。10月以来，14家大基金阵列半导体标的获北上资金投资，10家公司获不同程度增持，增持比例超七成。（证券时报）
　　周一两市低开，随后震荡下行，午后跌幅扩大，三大股指均跌逾1%。截至收盘，沪指跌1.4%，深证成指跌1.69%，创业板指跌1.98%。盘面上看，数字货币、国产软件、猪肉、汽车电子、5G概念、芯片等跌幅居前。

　　虽然多数业内人士认为国家集成电路产业投资基金(大基金)的减持行为影响不大，但兆易创新等三只被减持的个股昨日依然大跌。


　　市值蒸发近30亿

　　周一开盘，兆易创新低开逾5%，汇顶科技和国科微均低开逾7%。收盘时，国科微跌停，兆易创新、汇顶科技跌幅均逾5%。其他大基金概念股方面，景嘉微、晶方科技跌停，万业企业跌超8%。

　　证券时报·e公司记者注意到，大基金入股的上市公司长期持股保持稳定，本次系大基金首次披露A股减持计划，相关个股浮盈颇丰。数据显示，大基金(一期)位居17家A股公司前十大股东。截至三季度末持仓市值逼近380亿元，16家公司股价今年来上涨，其中兆易创新、晶方科技、长电科技、汇顶科技、通富微电等7家公司年初至今涨幅翻倍。

　　另外，大基金还通过旗下投资公司间接持股、入股上市公司子公司或者投资项目等方式，全面涵盖芯片设计、制造、存储、特色工艺、封装测试、设备、材料及生态建设各个环节。据统计，七成以上大基金A股标的已经盈利，直接投资浮盈规模近200亿元。

　　多位业内人士在接受记者采访时表示，大基金一期的投资规划是15年，今年处于投资末期和回收初期交汇时段，目前对一期浮盈项目选择性退出，但不排除二期会继续接手，大基金对集成电路产业也会进行下一轮投资和扶持，所以整体影响不大。

　　除了大基金外，上述被大基金减持的芯片股其他主要股东也披露或实施过减持计划。

　　兆易创新最新披露显示，上市公司实际控制人、控股股东朱一明与一致行动人香港赢富得在9月至12月分别累计减持约1.9%和2.17%。

　　汇顶科技大股东张帆也披露过减持计划，拟到今年年底前减持不超过4.73%；但截至12月5日，张帆并未着手减持。在回应时，张帆曾表示减持是为了寻找更多对公司感兴趣且价值观相同的战略投资人。

　　北上资金积极增持

　　虽然境内产业资本、主要股东等在着手减持，但北上资金对电子股标的兴趣不减，对大基金阵列的半导体标的更是屡有加仓。

　　10月以来，14家大基金阵列半导体标的获北上资金投资，10家公司获不同程度增持，增持比例超七成。

　　汇顶科技、北方华创和兆易创新期间增持规模居首，推测增持金额分别约11亿元、5亿元和4.8亿元。上周，北上资金对汇顶科技和兆易创新增持力度均超过1亿元，最新持股比例达到2.89%和3.05%；同期，北上资金对长电科技、北方华创的减持规模较高，也超过1亿元。

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